各位打算今年夏天前往歐洲或者日本旅行、而以美元作為基準貨幣（包括港元及與美元間接掛鉤的澳門元）的朋友，要準備更多的銀彈了。自美國月初公佈開徵「對等關稅」以後，歐元及日元已經升值了百分之五，多數專家更認為弱美元的趨勢短期內不會逆轉。

由於成本上升的前景削弱了市場估值，投資者已經撤出美國資產。在關稅政策出台之前，美元一直呈走低趨勢，自今年年初以來兌一籃子貨幣下跌了約一成，部分原因是各國央行擔心未決的進口稅將阻礙全球最大經濟體的商業交易，因此出售了部分美國國債。

歐元走強

即使關稅被單方面取消，分析人士指出，華盛頓不可預測的政治格局恰逢歐洲集團加強其核心資本市場，維護有利於歐元的轉變。

獨立財務諮詢公司deVere Group行政總裁Nigel Green在接受採訪時表示，政治穩定是其中的關鍵部分。「如果布魯塞爾做對了這件事——而且勢頭正在增強——它可能標誌著歐元作為全球儲備貨幣的真正轉捩點。」

美國股票和債券價格的下跌幾乎與歐洲股市的上漲同時發生。格林描述說，除了打破股票和債券之間傳統的負相關關係外，這種突然的輪換不僅僅是資本從美元資產中逃離，而且是信心回到歐洲。

市場專家還強調了拉動因素，例如德國三月下旬通過的一萬億歐元基礎設施和國防支出法案。財政支出旨在強化工業生產者，同時也強調經濟重點的更廣泛轉變，發出一個明確的資訊，即歐洲認真對待其在當前市場環境中的彈性。

「這些行動增強了投資者對歐洲經濟持久性的信心，進而增強了其貨幣的信心，」格林評論道，並提到歐元的反彈已將其兌美元推至三年高點。

日元走強

類似情況正在日本出現，當地央行正採取審慎的貨幣政策。去年六月，日本央行在美國加息的背景下實施了超寬鬆貨幣政策，日元兌美元跌至三十年來的最低位。

但是網上經紀商Exness的金融市場策略師 Wael Makarem指出，儘管日本央行可能並不急於很快提高其基準貸款利率，這一立場與公開要求美聯儲降低借貸成本形成鮮明對比。

儘管日元走強對日本出口商不利，但它抵消了進口成本並降低了通脹預期。他表示，美國和日本金融領導人即將舉行的會議將使情況複雜化，屆時政策制定者將不願意扭轉這一趨勢，隨著投資者撤離美國資產，他們將繼續支持強勢日元。

強歐元或日元如何影響澳門

歐元及日元升值意味著本地居民外遊花費更多，相對而言，使用歐元或日元的外地旅客來澳消費就會更划算。可是，相關匯率的優勢對本地經濟的影響相對輕微。

去年來澳的國際旅客只佔整體旅客人數的8%，而且他們人均消費亦比佔本澳旅遊市場七成的內地旅客低。在近3,500萬人次旅客中，日本旅客只有不到十三萬人次，佔比0.4%。來自使用歐元國家的旅客數量就更少。

好消息是，歐元和日元兌美元上升的同時，兌人民幣匯率也上升，對澳門也帶來了好處。澳門相對於歐洲和日本就顯得沒有那麼昂貴，對年初設定全年旅客量達到3,900萬人次的目標有利。但受貿易戰影響，經濟前景轉差，也會使民眾消費變得審慎，加大了本地中小企面臨的挑戰。

（Macao News）