野村證券認為，市場認為內地會在下月中共二十大後放寬防疫政策過於樂觀，並維持明年三月以後才會放寬的看法，更預期過程可能將非常波折。

中共二十大將於下月中旬召開的消息發布後，市場對於會後中國防疫政策將放鬆的預期升溫。不過，野村證券認為，這種看法過於樂觀，並維持對中國明年三月之後防疫才會放鬆的看法不變，且對於如何放鬆的看法則更趨謹慎，預計明年重新開放的過程可能將非常波折。

野村中國首席經濟學家陸挺指出，明年三月之後，若中國轉向「與新冠並存」的過程緩慢，人們可能非常失望，並減少投資和消費需求；但如果中國真正退出「動態清零」，則感染率幾乎不可避免的會在短時間裡激增。

陸挺認為，中共當局二十大之後不會急於放鬆防疫的原因有四點考量，一是明年三月政府換屆才徹底塵埃落定；二是官方「堅持動態清零」政策過於高調，難以很快轉向；三是冬季本土疫情很可能加重；四是對開放後感染率可能激增的擔憂，可能導致決策者在放鬆防疫的重大抉擇上有所拖延。陸挺並強調，「在動態清零和與病毒共存之間，沒有中間道路」。

近期中國新一輪新冠肺炎疫情持續擴散蔓延，波及多個超大型城市，從北方的哈爾濱、大連到環繞北京的石家莊、天津，再到南方的成都、管控持續加碼的深圳，多個大城市陷入不同程度的封、管控，並普遍對線下服務消費場景採取嚴厲限制措施。

（經濟通通訊社）